Market Cap vs. Fully Diluted Valuation: Was ist wichtiger für Krypto-Investoren?
Die Bedeutung der Marktkapitalisierung (Market Cap)
Die Marktkapitalisierung, kurz Market Cap, ist ein fundamentaler Indikator im Finanzwesen. Sie errechnet sich aus der Anzahl der aktuell im Umlauf befindlichen Aktien oder Token multipliziert mit dem aktuellen Kurs. Im Kontext von Kryptowährungen zeigt sie die Gesamtbewertung aller im Umlauf befindlichen Coins an. Ein hoher Market Cap deutet auf eine größere Akzeptanz und ein größeres Handelsvolumen hin. Allerdings berücksichtigt dieser Wert nicht potenziell zukünftig emittierte Token.
Das Konzept der vollständig verwässerten Bewertung (Fully Diluted Valuation)
Die vollständig verwässerte Bewertung (FDV) hingegen berücksichtigt alle potenziell im Umlauf befindlichen Token, einschließlich bereits zugeteilter, aber noch nicht freigegebener Token (z.B. durch Vesting-Perioden) und aller potenziellen zukünftigen Emissionen (z.B. durch weitere Tokenverkäufe). Sie gibt die Gesamtbewertung an, wenn alle Token in Umlauf wären. Die FDV stellt somit einen konservativeren, aber auch potenziell weniger aktuellen Wert dar.
Wann ist welche Kennzahl relevant?
- Market Cap: Bietet einen aktuellen Überblick über die Marktbewertung, nützlich für kurzfristige Handelsentscheidungen und für den Vergleich der relativen Größe von Kryptowährungen.
- Fully Diluted Valuation: Bietet einen umfassenderen Blick auf das langfristige Potenzial einer Kryptowährung, ist besonders für langfristige Anleger und bei der Bewertung des potenziellen Wertverlustes durch zukünftige Token-Emissionen relevant.
Market Cap vs. FDV: Ein Vergleich
Der Unterschied zwischen Market Cap und FDV kann signifikant sein, besonders bei Projekten mit großen Token-Allokationen für das Team, Berater oder zukünftige Entwicklungen. Eine hohe Diskrepanz zwischen beiden Werten kann auf ein hohes Dilutionsrisiko hinweisen, also das Risiko, dass der Kurs durch zukünftige Emissionen sinkt. Investoren sollten beide Kennzahlen im Kontext der Tokenomics des jeweiligen Projekts analysieren.
Datenbasierte Entscheidungsfindung
Sowohl die Market Cap als auch die FDV liefern wichtige Informationen, doch sie alleine reichen nicht für fundierte Anlageentscheidungen aus. Eine umfassende Analyse muss weitere Faktoren wie Technologie, Team, Adoption, Markttrends und das regulatorische Umfeld einbeziehen. Der Vergleich von Market Cap und FDV sollte nur ein Baustein in Ihrer Due Diligence sein.
Fazit
Market Cap und Fully Diluted Valuation sind wertvolle Werkzeuge für Krypto-Investoren. Die Verwendung beider Kennzahlen ermöglicht eine differenziertere Bewertung und eine datenbasierte Entscheidungsgrundlage, sowohl für kurzfristige als auch langfristige Strategien. Eine umfassende Due Diligence, die über diese Kennzahlen hinausgeht, ist unerlässlich.